Крупнейшие международные рейтинговые агентства в середине 2026 года повысили суверенные кредитные рейтинги Пакистана до категории «B», что свидетельствует о снижении рисков дефолта и частичном восстановлении экономики страны. Ранее рейтинги находились на преддефолтном уровне.
В августе агентство Moody’s повысило рейтинг Пакистана с Caa1 до B3. В июле S&P Global Ratings улучшило оценку с B– до B. Оба агентства присвоили рейтингам «стабильный» прогноз. Fitch Ratings сохраняет рейтинг страны на уровне B–, также со стабильным прогнозом. Эти шаги выводят Пакистан из категории крайне высокого кредитного риска, в которой он находился в последние годы.
Пересмотр рейтингов отражает улучшение макроэкономических показателей. Валютные резервы Государственного банка Пакистана выросли с $6,7 млрд в конце 2022 года до $17–18 млрд, что покрывает примерно три месяца импорта. В 2025–2026 финансовом году реальный ВВП страны вырос на 3,6–3,7% – это самый высокий показатель за четыре года. Рост обеспечили промышленность, сфера услуг и аграрный сектор. Инфляцию удалось замедлить до однозначных значений.
Исламабад также добился определённой бюджетной консолидации. Доля процентных платежей по госдолгу в доходах бюджета сократилась с 45% до 35%. Успешные переговоры с МВФ по программам расширенного финансирования (EFF) и поддержки устойчивости (RSF) укрепили доверие международных кредиторов к пакистанской экономике.
Повышение рейтингов может облегчить Пакистану доступ к международным рынкам капитала и со временем снизить стоимость заимствований. Это также упростит рефинансирование коммерческих долгов и выпуск новых суверенных облигаций, в том числе исламских (сукук). Аналитики отмечают, что улучшение суверенного профиля может стимулировать частные инвестиции в страну.
Несмотря на позитивные изменения, рейтинг Пакистана остаётся ниже инвестиционного уровня, что предполагает сохранение высоких премий за риск. Экономика страны по-прежнему уязвима для внешних шоков, а внутриполитическая нестабильность может помешать дальнейшим реформам. В агентствах подчёркивают, что достигнутая стабилизация – это лишь основа для дальнейшего развития, а не окончательное решение экономических проблем.
